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      葳：wpdl-2019

　　甲醇      主力合约下跌。基本面看，库存持续上涨，上游开工率基本持平，近期供应仍然处于充裕状态。下游传统行业开工率上涨，MTO开工率下降。技术面看，昨日主力合约下跌，收盘位于前期平台位置，夜盘持续下挫，且有空单加仓迹象。因下方成本支撑明显，料甲醇近期偏弱震荡。持续关注上下游利润情况。      震荡，暂时观望

　　乙二醇      原油受到库存影响以及贸易摩擦的影响，昨日欧美市场原油走低，国内内盘原油价格一度触及跌停。这对于乙二醇成本端来说会受到影响，昨日石脑油价格大幅下滑会使得乙二醇上游成本开始走低。从供应方面来看，目前仍旧存在一些厂家的检修计划，根据卓创资讯，目前乙二醇开工率较中上旬来说有所恢复，目前整体负荷为71.01%，煤制开工率为55.97%。企业持续大范围大规模的供应收缩情况难以发生，一方面基于乙二醇工厂供应比较分散，整体行业里企业难以形成一个集中的挺价效应；另一方面虽然乙二醇工厂现金流被击穿，但是长期停车会使得企业面临市场份额的减少，以及维系运营开销方面的支出等问题，这些因素都将使得企业难以发生大面积停车的情况。而需求端聚酯的情况也不甚理想，聚酯的价格持续在走低，这使得聚酯工厂停车检修的行动落实的十分明显。根据卓创数据显示，聚酯目前负荷率处于87.63%附近，聚酯工厂库存天数较上周来说无明显变化，而聚酯下游织机开工率目前为75%，受制于贸易环境的影响，预计聚酯下游对聚酯的需求仍无明显起色，而聚酯产销数据也并无明显放量，而这对聚酯上游乙二醇的需求也预计将继续减弱。港口库存昨日录得数据为华东主港地区乙二醇港口库存为131.1万吨，环比虽有所减少，但整体仍旧处在一个高库存的状态。鉴于乙二醇近期需求不佳，使得港口库存消耗的进度会较为缓慢。行情预计仍旧偏弱震荡。      中线在4560-4350区间操作EG1909合约。

　　橡胶      供应方面，近期云南迎来降水，干旱或得到缓解，东南亚地区将度过停割期。从主产区出口量来看，上月主产区橡胶出口量有小幅下滑，进而国内的进口量可能也会受一定的影响。总体来看，短时间内国内供应量可能出现小幅下滑，长期来看未来全球橡胶供应量还是一个增加趋势。库存方面，上期所天胶库存处于高位，随着新胶开割，供应增加，未来天胶库存压力仍会存在。需求方面，截至5月17号，轮胎企业半钢胎开工率71.61%，全钢胎75.29%，平均开工率73.45%，整体保持稳定。4月份，国内汽车销量均有所下滑，同比处于低位。汽车经销商库存指数在4月份有所上升，未来库存压力或持续存在。3月份中国轮胎出口量有较大幅度的上升。政策方面，混合胶标准趋严，未来一段时间或将影响混合胶进口量减少，这对于国内橡胶市场库存的去化是有利的。主产区国家未来商讨减少橡胶出口.综合来看，云南干旱缓解，产量或将回升；主产区橡胶出口量回落；主产国商讨未来减少橡胶出口量；越南进口混合胶标准趋严，可以看出，短时间国内橡胶供应会处于偏紧的局面，长期来看，后期供应量增加是不可抗力。需求方面，轮胎厂开工率保持稳定；汽车销量下滑，库存偏高；轮胎出口量大幅增加，综合来看，需求端仍是不温不火的状态。未来胶价或将震荡偏弱。      逢高沽空。

　　纸浆      基本面，欧洲漂针浆库存环比略有下降，但库存仍处于相对高位，未来去库存仍将持续。国内方面进口同环比开始下降，港口库存结束持续累积势头，至4月下旬国内青岛、常熟、保定纸浆库存合计约158万余吨，较3月下旬下降11%。综述，去库存正在缓慢进行中，下半年消费旺季即将到来，或加快纸浆库存的消化，长期来看，纸浆价格或存在一定利好。但目前来看，纸浆仍将处于震荡整理区间。      背靠4900尝试做多。

　　苹果      节后苹果销售继续推进，不过果农手中已基本无货，货源大多集中在贸易商手中。受卖家停价影响，各地苹果售价继续上涨，山东栖霞客商80#以上一二级果价格已达7.5元/斤，陕西洛川纸袋富士70#起步客商半商品货价格也在7.5元/斤，80#以上价格在8.0元/斤，产区售价依然坚挺。对远月来说，根据此前市场对苹果产地调研的情况来看，新季苹果实际坐果情况并不理想。山东受到去年的低温天气影响，果树长势不佳，同时减产又导致农民收入不足，肥料投入下降，令后期开花授粉情况都不理想。而陕西今年积温低，加上天气干燥，造成花期推迟、花瓣萎缩的情况，后期苹果生长还要面临冰雹等天气情况威胁，期货暂时维持看涨观点，不过短期利多释放，或存在回调风险，交易者谨慎参与。      短期利多释放，或存在回调风险，多单逢高止盈，新多待回调再行介入。